β系数 指股市内部的，大盘走势和具体某一个基金走势之间的正相关性。
更准确的说，是某一个基金和这个基金的业绩评价基准之间的相关性。
指数基金，和 货币基金评价基准都很简单
而股票型基金和混合型基金的评价基准就比较复杂了。比如
- 有的大盘风格的基金的业绩评价基准是80%的沪深300指数加20%的上证国债指数
- 有的医药行业类基金的业绩评价基准是80%的中证医药卫生指数加20%的中证国债指数，每个基金都不一样
举个例子，如果说业绩评价基准或者大盘上涨10%，你这个基金也正好上涨10%，他们两者之间的走势是100%完全吻合的话，那我们就说β系数不多不少正好是1，而当大盘上涨10%，你这个基金上涨11%，当大盘下跌10%，基金也下跌11%的话，那β系数就是1.1，反过来说，当大盘上涨10%，基金只上涨9%，大盘下跌10%，基金也只下跌9%的话，那β系数就是0.9。
这个指标的作用就是让你知道这个基金的收益弹性有多大。β系数越高，市场一波动，基金的涨跌就会更凶猛，赚到的钱和亏掉的钱都会放大。就像现在很火的分级基金B一样，指数涨一倍，他可以涨2倍。
所以在熊市中，低β基金比高β基金好，因为它比较抗跌，而在牛市里，因为股市的总体趋势是向上的，所以长期看高β基金收益就要远远好于低β基金。
专门主打高β的指数基金，一个是上证180高贝塔ETF，一个是沪深300高贝塔指数分级基金。
当然，目前市场上更多的股票型基看重的不是β系数，而是α系数。
如何才能体现我的投资水平呢？当大盘涨10%的时候，我管理的基金却上涨了15%，但并不是因为β系数是1.5所以我才涨了15%，而是这个基金的β系数可能只有1，这就意味着这15%的收益中，只有10%是由于大盘正好上涨了10%而带来的，属于β收益，还有5%则属于超额收益。
这部分超额收益不是市场公平地赐予每一个基金的，而是靠我这个基金经理的本事赚到的，这部分基金收益和按照β系数算出来的市场平均收益之间的差额，就是15%-10%，剩下那5%，就叫α系数。
α系数越高，意味着你这个基金经理越牛逼。
力哥记得上一轮牛市中有一个叫上投摩根阿尔法的基金表现得非常牛，07年的时候基金净值最高涨到过6块多
还有一个叫R平方，那个概念更复杂了，你只要知道，R平方的数值越高，越接近100，说明α系数和β系数的准确性越高。如果这个基金的R平方是0，那什么α系数、β系数都是浮云，你看都不用看；如果R平方是100，说明用α系数和β系数来挑选基金是100%靠谱的。
那如何更全面地来判断这个基金的收益风险比或者说性价比高不高呢？
主要有三个经典指标，夏普指数、詹森指数和特雷诺指数。其中最有名的也是运用最普遍的是夏普指数或者叫夏普比率。
夏普指数就是他（1990年诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普）根据CAPM资本资产定价模型给捣鼓出来的，所以就以他的名字命名了。你也不用问CAPM是啥玩样儿，你也不用懂夏普指数是怎么算的。
你只要知道夏普指数越高，基金的收益风险比或者说性价比越高，越值得拥有。
另外还有一个和夏普指数关系比较大的指标，叫标准差，这也是我们初中数学课上学过的概念。它反映的就是一个基金的波动程度，力哥平常管这个指标叫抽风指数。
上回说到，我们到哪里才能找到评价基金好坏的这些数据呢？这就要说到基金评级机构了
目前世界上有三大基金评级机构：晨星、理柏、惠誉，国内还有一个银河。这4个评级机构中，晨星是相对资料最全面也最权威的一家。它家的网址是cn.morningstar.com。
行！你只要记住“低高低”就行了！啥意思？就是标准差要低，夏普指数要高，还有一个晨星风险系数要低，只要一个基金呈现出这种低高低的评价，基本上它的收益风险比或者说性价比都不会差到哪里去。
小伙伴们最简单的挑选策略就是找那些5年评级中都属于5星的股票型基金。为
从这个基金所持有的股票规模上看，可以分为大盘股基金、中盘股基金和小盘股基金，
从这个基金所持有的股票风格上看，又可以分为价值型基金、平衡型基金和成长型基金
白马股就是人人都知道这个股票是好股票，业绩又很好，分红又很高，市盈率和市净率又很低，这都是明摆着的投资价值，这类股票就叫价值股，主要投资这类股票的基金就是价值型基金。
黑马股则正好相反，过去几年业绩可能都一般，甚至是亏钱的，分红也很少，但市盈率和市净率却很高，就是因为不少投资者看好这个股票未来的成长。
比如说万科在20年前那是标准的成长股，但今天显然是价值股了，而阿里、腾讯在十多年前也都是成长股，但现在都是巨无霸了，就变成价值股了。
那长期看，又是哪一种基金更值得长期投资呢？
2013年诺贝尔经济学奖得主之一的尤金·法玛在研究中发现，小盘价值股是美国股市中回报最高的板块！
从1926年7月到2013年8月，
小盘价值股，年化回报14.98%，
大盘价值股，年化回报11.93%，
大盘成长股，年化回报是9.4%，
小盘成长股，年化回报是8.65%。
成分股
上证指数。或者叫上证综指
１ 它们都以发行量为权数进行加权平均。一下子就占到了上证指数25%的权重。意思是如果中石油拉一个涨停，上证指数就会大涨2.5%
２ 这类指数为了展示整个市场的全貌，所以不管好股票坏股票拉到篮里就是菜，统统选进来，但我们买基金何必要把那些明摆着的已经馊掉的烂苹果也买进来呢？
所以这类全市场的综合指数并不适合做指数基金的标的。
成分指数（适合做投资标的）
样本、成分股，样本股是一个意思
上证综指和深证综指（91年），上证A股指数和上证B股指数（92年），９５年第一个叫深圳成指（40个，只计算流通股的数量），简称深成指，全称深证成份股指数
那为什么我们说大盘走势的时候不用深证综指，而用深成指呢？
因为当初股市建立的时候，深证市场的定位就是发行中小盘股票，小盘股中的烂股票的比例显然要比大盘股中的烂股票多得多多了
股权分置改革---流通股，非流通股，社会主义特色。2005 年 完成了 股权分置改革，也就是我们今天不时还会在媒体上听到的股改。
2005年的股改是启动上一轮牛市最重要的发动机。但股改留下了个后遗症，就是“大小非（非流通股）”解禁。这个问题成了在其后几年不停打压A股，使A股长期处于熊市状态的重要原因。
- “非”指的是非流通股，或者叫限售股，就是过去这些国有股和法人股是不能卖的，但通过股改支付对价后，现在可以卖了，也就是解除了禁止买卖的禁令，这就叫“大小非”解禁。5%以上，大非，5以下消非。
在今天这个全流通股时代
深证１００指数 和 深成指
他的成分股比深成指多了60个，有100个。这100个股票是深圳市场中流通市值最大、成交最活跃的。
上一轮牛市中 融通深证100指数基金走的非常牛逼。现在力哥经常在玩的两个很活跃的分级基金B类，
一个申万进取跟踪的就是深成指
一个银华锐进跟踪的就是深证100指数。
另外这几年还出现了一个深证300指数
沪市也有自己的成分股。一个叫上证50指数，一个叫上证180指数，它的前身是上证30指数
- 上证超大盘指数。它只选了中国股市中规模最大的20个超大型上市公司的股票。
- 上证50指数，则属于大盘中的大盘，蓝筹中的蓝筹。因为它选的股票数量更少，所以你买上证50指数其实就是在买两样东西，一个是金融股，一个是两桶油。５０指数中金融股占到20个，这20个股票中，除了中国神华、上汽集团、贵州茅台、中国建筑和两桶油之外，剩下的都是金融股。
盘子非常大的股票也的确会疯狂上涨，也就是所谓的大象飞舞
在中国证监会的牵头撮合下，由上交所和深交所一起出资建立了一个专门从事证券指数开发的中证指数有限公司。
百发100指数和腾安100指数，分别是百度、腾讯和中证公司合作开发的。
沪深300指数和上证50指数之间的关系，就有点像美国的标准普尔500指数和道琼斯30种工业股票指数的关系，一个反映的是市场整体的走势，一个反映的是股市中市值最大的最牛逼的那些股票的走势。
沪深300指数也是现在股指期货的标的指数。这个股指期货就是以股票指数为标的物的期货，但一般来说我是不推荐小白去玩期货，那个风险太大了。当然用股指期货进行对冲套利就是另外一回事了。
话说中证500指数的选股标准也非常奇葩
- 首先要把沪深300指数所有成分股剔除掉，这就保证了这个指数和沪深300指数完全无关，
- 第二，再把除了沪深300指数成分股之外的，市值排名前300名的股票也剔除掉，这就能基本保证所有大中盘股都被剔除掉了，
- 第三，剩下的小盘股中，又按照日均成交金额由高到低排名，把排名最后的交易最不活跃的20%股票给剔除了，
- 最后，把剩余的股票按照市值由高到低排列，选取排名在前500名的股票作为中证500指数的成分股。
这样选出来的股票，都是小盘股中的精华，正好和沪深300指数所选出的大盘股中的精华形成了完美的风险对冲。
这也就是之前力哥让力嫂以1：2的比例同时定投沪深300指数和中证500指数的原因所在。
不过中证公司成立后，不光只推出了一个中证500指数，而是以沪深300指数为基础，构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的一个庞大的指数体系。
跟踪小盘股走势的中证500指数，
跟踪大盘股走势的中证100指数，
跟踪中盘股走势的中证200指数，
上面的为基础
200+100 形成了沪深300指数，
500+200 跟踪中小盘股走势的中证700指数，
500+200+100 跟踪大中小盘全市场走势的中证800指数。
另外中国股市除了沪深主板市场以外，深证市场下面还有两个很奇葩的子板块，一个叫中小板，一个是比中小板还要小的创业板。
其实从概念上说，中小板根本就不应该是一个独立于主板市场之外的市场，因为主板市场里面也可以分出中小板，全世界的股市都只有主板和创业板，没有什么中小板。比如美国就一个纽交所，一个纳斯达克。
中小板的出笼是这么回事，原来2000年的时候美国纳斯达克的科技股涨疯了，中国当时也想跟风推创业板，但准备了半天刚要推的时候，纳斯达克的泡沫破灭了！中国人一下意识到了创业板蕴藏的巨大风险，就决定暂缓推创业板，但创业板的准备工作都已经做好了呀。最后扯了半天，到2004年的时候，总算妥协出一个折中的办法，推出一个为中小企业服务的中小板，作为今后时机成熟时推出创业板的过渡产物。
０９年，创业板才诞生
中小板尤其是创业板的这种定位就决定了，这里面股票的投资风险和潜在收益都是很高的，会有许多黑马股，也会有许多黑洞。
如果你又想买创业板指数基金，又觉得中小板也不错，那推荐你可以买嘉实中小板创业板400ETF，简称中创400ETF，它就是把中小板和创业板股票打包在一起选了400个股票出来。
MSCI中国A股指数，这个MSCI就是摩根斯坦利资本国际公司的缩写，这家公司非常牛逼，编制了许多指数，以后我们出国买QD产品的时候，会经常碰到MSCI啥啥啥的指数。
它对应的是华安MSCI中国A股指数基金和华夏MSCI中国A股ETF基金。
富时A50中国指数，是由英国富时集团编制的
在香港有一个新华富时A50中国指数基金，但这个基金主要是给老外买的。
还有道琼斯公司编制的道琼斯中国88指数，对应的就是银华道琼斯88指数基金，这是个很老的基金
MSCI，富时，道琼斯，标准普尔公司，就是世界四大指数公司了。
我们的深交所还搞过巨潮系列指数，巨潮，听名字好像挺牛B的，比如融通巨潮100指数基金，但这已经不是眼下市场的主流了。
三类奇葩指数
一类叫行业指数。顾名思义，这个指数里的所有股票都是同一个行业的。比如金融行业、房地产行业、医药行业、军工行业、TMT行业，就是科技、媒体、通信这三类行业的总称等等等等。
一类叫风格指数。还记得我之前说的晨星投资风格箱吗？就是那个九宫格，这就形成了9种不同风格的指数基金，比如
- 中小板300成长指数，就只关注小盘成长股，
- 上证180价值指数就只指关注大盘价值股。
还有一类叫主题指数。比如说：
- 上证龙头企业指数，就是把各行业中的龙头股挑出来；
- 上证红利指数就是把分红特别多的股票给挑出来；
- 上证180公司治理指数，就是把那些公司治理特别棒的股票给挑出来；
- 上证社会责任指数就是把那些履行社会责任比较好的股票给挑出来……
- 还有什么“新丝路指数”你听说过吗？指的是专门投资现在股市最火的“一带一路”（丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路）概念的股票。
现在A股市场上已经有200多只普通的指数基金，将近100只ETF指数基金，还有70多只以指数基金为主的分级基金。
我们放弃了成为赢家的可能，因此我们也就不可能成为输家了。
所谓增强型指数基金，就是既希望通过跟踪指数获得市场平均收益，又希望通过基金经理在指数化投资的基础上再精选个股，好在一定程度上增强投资回报，让收益跑赢指数的涨幅。说句难听的，这叫又要做婊子又要立牌坊！别说巴菲特不喜欢，力哥也是一百个不喜欢，自以为能跑赢指数的增强型指数基金最后八成是会跑输指数的。
券商、军工、医药、环保、传媒娱乐和互联网。
腾安，百法100
推荐两个非常奇葩的创新型指数基金：
- 广发中证百度百发策略100指数基金 百发100指数 和广发合作
- 银河中证腾安价值100指数基金 腾安100指数 腾讯和济安金信，和银河合作 135-35 = 100 1%
- 银河腾安100指数基金 如果你想选一个可以定投的基金，这个也很适合，它还有个小名，就叫定投宝。
天弘这个指数基金最大的优势就是费率最便宜，申购费优惠期间0.3%，赎回费0.05%，管理费0.5%，托管费0.1%都是目前指数基金行业中的最低水平。
百发100是2014年10月20号发行的，当时没去认购，因为我之前说过牛市买新基金有个缺点，就是新基金开始买入股票建立仓位不是一天完成的，得有一个一两个月的建仓周期，所以我就想等它完成建仓，打开申购后再买。
话说股评节目都有个特点，那些专家讲来讲去，无非三步走：
- 从宏观层面预测指数涨跌，
- 从中观层面预测热点板块，
- 从微观层面推荐看好的个股。
而腾安指数采用的就是电脑选股。人脑为辅
- 通过数据分析，把可能涉嫌财务诈欺的上市公司踢掉，这点在中国股市尤其管用，因为我们这的上市公司财务造假和基金经理搞老鼠仓一样，太多太多了；
- 通过数据分析，把可能存在市场操纵的股票，也就是所谓有人坐庄的股票踢掉，这在墨墨黑的A股市场也很普遍
- 在剩下的股票中，通过数据分析，选出此时此刻价值最被低估的股票。
人剔除风险大的股票，而是由8个很牛逼的人所组成的专家委员会来做的，像人民大学金融信息中心主任杨健，中国社科院社保中心主任郑秉文，中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏，著名经济学家金岩石等等，他们会从不同角度来做排雷工作。
我们知道，中国股市最大的特点就是板块轮动，一会看这个板块便宜就来炒这个板块，看炒得差不多了，又去炒下一个板块。